By AI매니아 
최근 증시를 뒤흔든 뉴스가 있었습니다. 샘 알트먼의 AI 버블 경고와 팔란티어의 공매도 리포트였죠. 기술주 상승세가 3년째 이어지고 있는 상황에서 이런 소식이 나오니 투자자들 사이에 “지금이 고점 아니냐”는 불안감이 커지고 있습니다.
저 역시 투자자 모임에서 이런 이야기를 자주 듣습니다. 주가가 오를 때는 탐욕이, 조금만 흔들리면 공포가 시장을 지배한다는 말처럼 요즘 분위기가 딱 그렇습니다. 그래서일까요? 저는 이런 시기일수록 자연스럽게 워렌 버핏의 주식 철학을 떠올리게 됩니다. 단기적인 뉴스와 테마보다는 장기적으로 살아남을 수 있는 기업, 그리고 확실한 원칙이 더 중요하다는 메시지를 다시 생각하게 되는 거죠.
AI 버블, 닷컴버블과 닮은 그림자
나스닥 지수는 코로나 저점 대비 네 배 가까이 상승했습니다. 고금리에도 흔들리지 않고 오히려 강세를 보일 수 있었던 배경은 AI였습니다. 특히 빅테크 기업들이 데이터센터와 AI 인프라에 공격적으로 투자하면서 시장을 떠받쳐 왔죠.
하지만 이 투자 규모가 미국 GDP의 5%를 차지한다는 점은 주목할 만합니다. 닷컴버블 당시 투자 집중도와 거의 같은 수준이기 때문입니다. 저는 이 부분에서 예전 경험이 떠올랐습니다. 인터넷만 붙으면 무조건 대박이 난다던 시절, 결과적으로 살아남은 기업은 극소수였다는 사실 말이죠. 그래서 지금의 상황은 더욱 워렌 버핏의 주식 철학이 필요한 시기라는 생각이 듭니다.
이해할 수 있는 기업에만 투자하라
버핏은 항상 말합니다. “우리는 이해하지 못하는 기업에는 투자하지 않는다.”
기술주는 예측이 어렵고, 10년 뒤의 모습을 확신하기 힘들기 때문에 위험하다는 것이죠. 반면 코카콜라 같은 소비재 기업은 미래 모습이 명확합니다. 사람들이 10년 뒤에도 콜라를 마실 가능성은 충분히 예측 가능하니까요.
이게 바로 워렌 버핏의 주식 철학의 핵심입니다. 화려한 전망이나 단기 뉴스에 휘둘리지 않고, 소비 습관이 뚜렷하고 비즈니스 모델이 단순하며 지속 가능한 경쟁력을 가진 기업에 투자하라는 단순한 원칙이죠.
AI 시대에도 버핏식 투자는 통한다
그렇다면 AI 열풍 속에서 이런 철학이 여전히 유효할까요? 제 생각은 “그렇다”입니다. 버핏이 애플에 투자한 이유를 떠올리면 쉽게 답이 나옵니다. 그는 애플을 기술 기업으로 보지 않았습니다. 오히려 소비자 행동과 브랜드 충성도를 기반으로 한 ‘소비재 기업’으로 판단한 거죠.
AI 역시 마찬가지입니다. 단순한 기술 자체가 아니라, 실제로 사람들이 꾸준히 쓰고, 돈을 지불하면서 만족하는 서비스로 연결될 수 있을 때 비로소 투자 가치가 생깁니다. 이런 관점은 지금도 여전히 워렌 버핏의 주식 철학에서 배울 수 있는 가장 중요한 지혜입니다.
제 경험에서 얻은 교훈
저도 예전에 단기 테마주에 휩쓸려 큰 손실을 본 적이 있습니다. 모두가 “이번이 기회다”라고 외치던 순간이었지만, 거품이 꺼지자 반토막이 났습니다. 그때 뼈저리게 느낀 건 바로 “내가 정말 이 회사를 이해하고 투자했는가?”라는 질문이었습니다.
그 이후로는 나름의 원칙을 세웠습니다. 첫째, 이해할 수 있는 기업에만 투자할 것. 둘째, 10년 뒤에도 존재할 기업일 것. 셋째, 단기 뉴스에 흔들리지 않을 것. 시간이 지나 보니 이 원칙은 결국 워렌 버핏의 주식 철학과 같은 맥락이었습니다.
불안한 시장에서 필요한 나침반
AI 버블 이야기가 계속 나오고 기술주에 대한 우려가 커지는 지금일수록, 원칙의 힘이 필요합니다. 탐욕과 공포가 반복되는 시장에서 결국 살아남는 투자자는 흔들리지 않는 기준을 가진 사람들이죠.
저는 그래서 다시 한 번 워렌 버핏의 주식 철학을 되새겨 봅니다. 화려한 전망보다 더 중요한 것은 내가 이해할 수 있는 기업, 그리고 10년 뒤에도 살아남을 기업을 고르는 것. 이것이야말로 불확실한 시장에서 가장 강력한 무기가 아닐까요?